¿Qué lleva a una pyme a entrar en crisis? CESA y TYKE presentan estudio sobre insolvencia empresarial
El Colegio de Estudios Superiores de Administración (CESA), por solicitud de la firma TYKE, en conjunto con varias empresas dedicadas a resolver desafíos operativos, financieros y regulatorios de entidades del sector real, instituciones financieras y entidades públicas, y con el apoyo de la Cámara de Comercio de Bogotá, quien proporcionó la información, desarrolló una investigación sobre insolvencia empresarial en Bogotá, una iniciativa orientada a comprender los factores que influyen en la insolvencia de las pequeñas y medianas empresas de la ciudad y aportar conocimiento para fortalecer la sostenibilidad empresarial en Colombia. De esta manera, se consolida un ejercicio conjunto entre academia, sector empresarial y organizaciones especializadas para generar conocimiento aplicado sobre la supervivencia empresarial en Colombia.
La investigación surgió ante la necesidad de profundizar en el entendimiento de la insolvencia empresarial a partir de fuentes primarias, identificando riesgos asociados a la gestión empresarial y factores cualitativos que van más allá de los indicadores financieros tradicionales.
Como parte de la consultoría, el CESA lideró un enfoque colegiado y orientador, conformando un comité técnico encargado del diseño integral de la metodología de recolección de información. Este proceso permitió diseñar una encuesta compuesta por 37 preguntas estructuradas, orientadas a capturar distintos aspectos relacionados con el devenir de las pymes.
“Cabe destacar la robustez de los dos modelos econométricos complementarios que se utilizaron y que permitieron determinar con claridad los factores determinantes de la insolvencia en las pymes bogotanas. Además, resaltar el análisis realizado por módulos o capítulos de la encuesta y a nivel general, que permitió concluir que la vulnerabilidad empresarial no apunta a un único factor. Es el resultado de la interacción de debilidades operativas, de manejo de la liquidez, de gestión y de estructura organizacional. En conclusión, creemos que el proceso seguido fue exitoso, pues dio inicio a una relación fructífera entre las entidades participantes y abrió el camino hacia nuevas fases de investigación sobre la supervivencia empresarial en Colombia”, afirmó el profesor investigador del CESA y líder del proyecto Javier Cadena.
El estudio impactó a una muestra de 437 pequeñas y medianas empresas y abordó siete módulos centrales de análisis: liquidez y deuda, patrimonio, gestión de riesgos, sostenibilidad operacional, gobernanza y toma de decisiones, capacidades de adaptación y competitividad, y conocimiento financiero-jurídico.
Uno de los principales hallazgos de la investigación es que la vulnerabilidad empresarial es un fenómeno multidimensional, resultado de la convergencia de debilidades operativas, de liquidez, de gestión y de estructura organizacional. La evidencia identificada no apunta a un único factor de riesgo, sino a la acumulación de diferentes fragilidades empresariales.
Se resaltan los factores estructurales generadores de riesgo, concentrados en endeudamiento alto con relación a los ingresos, reducción significativa de personal a término indefinido, crecimiento de gastos por encima de los ingresos, endeudamiento excesivo, dificultades para el recaudo de cartera, uso de fondos personales para cancelar deudas empresariales, incremento del costo de las materias primas, presión financiera del 4x1000, contabilidad llevada por el dueño y contratación de asesoría financiera únicamente en momentos de crisis. Asimismo, el estudio evidenció otros factores de riesgo complementario asociados con reportes financieros poco frecuentes, financiamiento con préstamos informales y crédito con proveedores, falta de seguros, gestión de riesgos solo en crisis y concentración de decisiones en entornos familiares.
La investigación también permitió identificar factores estructurales de protección asociados a prácticas consistentes de gestión, como la preparación estratégica ante cambios de mercado, el control de gastos, el financiamiento mediante utilidades y la adquisición de seguros integrales. Otros protectores complementarios que destaca el estudio son disponer de horizontes de liquidez entre 91 y 180 días, contar con un mayor porcentaje de ingresos de la operación, contabilidad y revisoría fiscal contratada a una empresa, tener planes formales de gestión de riesgos y una gobernanza colegiada (Junta Directiva).
“Creemos que los hallazgos de esta investigación pueden aportar muchísimo al tejido empresarial, especialmente si se traducen en mejores herramientas de diagnóstico, acompañamiento y toma de decisiones. La meta no es mirar la crisis cuando ya ocurrió, sino identificar señales tempranas y abrir caminos para que más empresas puedan sostenerse, reorganizarse y, por supuesto, crecer. Agradecemos al CESA y a la Cámara de Comercio de Bogotá por hacer posible este ejercicio articulando la academia, el sector empresarial y las organizaciones especializadas”, destacó Karen Jerez Rojas, bussines development en TYKE.
Entre los hitos más relevantes del proyecto se destaca la conformación del comité técnico colegiado y la entrega periódica de informes por capítulos, manteniendo una relación profesional y transparente entre las instituciones participantes.
Como resultado del proceso, se identificaron nuevas oportunidades de investigación relacionadas con el comportamiento de la insolvencia en otras ciudades de Colombia, el impacto de la Ley 1116 de 2006 en el tejido empresarial, el seguimiento temporal de la población analizada, y la posible regionalización del estudio en países como Perú, Chile y Panamá, entre otros.
Con esta iniciativa, el CESA y las entidades patrocinadoras del estudio, reafirman su compromiso con la generación de conocimiento aplicado y con el fortalecimiento del tejido empresarial colombiano a través de investigación rigurosa y articulada con los desafíos reales de las organizaciones.